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周期股估值技巧分享!

万众配资   2020-03-22 00:01:22   阅读(179)

周期股是许多投资者被排除在股票选择库之外,因为他们对此没有很好的把握。 当经济复苏时,各个方面的需求刺激相对较大,周期库存的表现也非常好。 当经济下滑时,周期股的表现也很差,这使人们感到不容易持有,因此很多人不太喜欢周期股。下面,小编为大家分享周期股估值技巧



周期股估值技巧

  

我们在估值的时候,经常用到的是PE,即市盈率,当然,市盈率的计算也有很多种方法,市盈率简单地理解就是“投资回本期”,比如PE=20,那么就意味着你投的钱在当下的利润率不变的情况下,你需要20年可以收回本金,年化的投资回报率就是5%。大体是这样吧,不过或许也可能有理解不对的地方,以后会慢慢优化。

  

周期股的估值不适合用PE估值

  

然后市场上有这样的言论,周期股的估值不适合用PE。为什么呢?因为周期股由于其股价是周期性波动的,那么就意味着其最佳的介入点是在低谷的时候,而在周期股的最低谷的时候,其业绩往往非常糟糕,财务数据面不是很好看,PE也可能比较高,因为那时候需求萎缩,导致利润下滑厉害,甚至亏损,所以它的PE看上去是很高的,但是恰恰这个时候的周期股估值是最容易被低估的,最适合潜伏进去的。

  

如果用PE来参考周期股的买点,一看PE此时为500,要500年才能回本!看上去是很不科学的。周期股在经济周期上行之后,业绩也提升了,股价也上去了,PE也低了,不过当周期股的PE变低了很好看的时候,又恰恰可能是要离场的时候,因为这个时候可能已经处于周期的尾声了。

  

所以,周期股的估值不太适合用PE,周期股的投机获利,不是靠这只股票的成长性,而是主要靠其根据周期性的价值回归,在低谷时切入,高峰时卖出。而PE这个指标是根据这家公司的利润率来核算的,周期股的特征又恰恰是低估时利润低导致PE高,高峰时利润高导致PE低。

  

周期股估值指标

  

PB,市净率。大体就是价格与每股净资产的比率。周期性板块的估值之所以使用这个指标,原因就在于周期股大多都是些靠自己的资产盈利的公司,其低谷的时候如果保有的优质资产比较多,那么等到经济周期恢复元气之后,这些公司的盈利就会大大提升,股价也就很容易上去。

  

比如当PB小于1的时候,就意味着每股的股价比每股的净资产还便宜,那还是比较划算的,这通常意味着被低估,因为对于这些周期股,我们买的是他的公司的资产,周期股的盈利模式基本上是靠其资产来盈利的,所以就适用于PB,即参考市净率的方式来估值;而成长股很可能是轻资产的模式,其净资产很少,但是他的盈利能力很强,而且增长能力很强,这就适合用市盈率来进行估值。

  

周期股的核心能量是其保有的优质资产,所以适用于用PB来为其估值;而成长股的核心能量是其高速的成长性和盈利能力,所以适用于用PE来为其估值。


以上就是周期股估值技巧的详细内容了,相信广大投资者对周期股估值有详细的认识了,更多炒股技巧,请继续关注本网站。

关键词: 周期股
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