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大和:维持越秀房产信托基金(00405)“买入”评级 目标价降至4.25港元

云财情   2022-03-09 16:20:09   阅读(5)

  智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,维持越秀房产信托基金(00405)“买入”评级,目标价由4.5港元调低5.6%至4.25港元。并下调2022-23年每基金单位分派预测6%,因调低了白马大厦及部分写字楼物业的出租率和单位租金预测,并调整了配股后发行的单位。

  报告中称,越秀房产信托基金去年的净物业收入同比跌1.8%至12.98亿元人民币,可分派收入增23%至7.98亿元人民币。每基金单位分派增1.3%至0.201元人民币(增6.9%至0.2451港元),低于该行预期的0.215元人民币。

  该行表示留意到公司不同项目的租金表现参差,去年整体出租率为92%,平均租金为每月每平方米200.9元,其中广州国际金融中心写字楼/广州四季酒店/雅诗阁服务式公寓/杭州维多利的营运表现良好,但武汉财富中心出租率跌11.9个百分点,广州维多利广场及白马大厦的单位租金较低。

  此外,该行估计其新收购的越秀金融大厦有望为今年的整体增长作出贡献,同时预计武汉财富中心及白马大厦的营运表现会有改善。公司管理层预计早前4亿美元债券再融资,将在今年节省约6000万元人民币的融资成本,该行认为这将抵销今年中国香港银行同业拆息(HIBOR)潜在上升的影响。

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