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野村:中兴(0763.HK)去年业绩逊预期,维持目标价32港元

云财情   2022-03-09 16:51:09   阅读(18)

  格隆汇3月9日丨野村发表研报指,中兴(0763.HK)去年纯利按年增长六成至68亿元(人民币.下同),按近早前盈喜的中间水平,但较市场及该行预期差3%,可能是由于第四季减值损失12亿元。该行维持“买入”评级以及H股目标价32港元。报告认为,运营商网络业务收入按年增长2%至757亿元,低于该行预测6%,这可能是由于三家中国电信公司的资本支出增长放缓。

  该行又认为,由于产品升级和更好的规模效应,去年运营商网络的毛利率按年增长8.7个百分点至42.5%,超过预测0.7个百分点。报告又指,消费业务实现收入按年增长59%至257亿元,超出该行预期12%;而由于竞争加剧所导致定价压力,毛利率收缩5.4个百分点至18.2%,比预测低1.4个百分点。企业和政府部门的收入按年增长16%至131亿元,低于预期3%。由于全球企业业务的利润率较低,毛利率也按年下降1.8个百分点至27.1%。

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