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小摩:维持创科实业(00669)“增持”评级 目标价降至192港元

云财情   2022-03-09 16:53:09   阅读(12)

  智通财经APP获悉,小摩发布研究报告称,维持创科实业(00669)“增持”评级,目标价由222港元下调至192港元,此按现金流折现率作估值。

  报告中称,在减碳推动下加速采用电动工具产品,以及最近石油和天然气价格飙升,创科实业(00669)预计未来5年的增长可见度很高,并且正在加速自动化和某些生产的回流,以减轻供应链中断并降低其碳足迹。

  该行认为,鉴于美国预期会加息和地缘政治紧张局势加剧,创科在拓展业务上显得有些进取,不过其拥有可靠的往绩。管理层指,俄罗斯与乌克兰冲突的影响对其影响并不重大,而在油价上涨的环境下,由于美国钻探和生产率显著回升,对工具升级和更换的需求增加,公司可能会受益。

  小摩预计,创科未来几年的收入复合年增长率将保持在中双位数左右,而毛利率的扩张将继续受到其强大的产品管线的支持,公司正在加速其全球生产布局转变,到2023年,其在中国的敞口将减少至28%-30%,越南为27%,美国或墨西哥为15%,同时大力推动自动化。

关键词: 创科实业
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