中信证券等多家券商予以增持评级 人瑞人才(06919)获创始人张建国二度增持

云财情   2022-04-19 21:56:19   阅读(18)

  在时隔一年五个月后,人瑞人才(06919)主席兼创始人张建国再次出手增持自家公司。

  4月14日盘后,根据港交所公告显示,张建国以每股7.17港元的价格买入15万股公司股票,总斥资107.55万港元。通过此次增持,张建国在人瑞人才中的持股比例从29.62%升至29.71%。

  受张建国增持影响,人瑞人才14日股价上涨10%,创下了过去一年两个月的最大涨幅。而超越14日涨幅的上一个涨幅纪录是2021年1月20日,彼时这一涨幅数据是22.41%。

  据智通财经APP获悉,这是继2019年12月13日,公司顺利在香港IPO后,张建国第二次增持公司的股票。上一次增持发生在2020年11月2-3日,彼时张建国花费近百万港元从二级市场买入公司股票。

  不止是张建国本人,人瑞人才多次通过股份奖励计划回购公司股权。

  在过去一年多的时间里,人瑞人才三次透过股份奖励计划回购股份,涉及总金额超过一亿港元,足证该公司对业务前景的信心。

  在3月31日发布的2021年年报里,人瑞人才的高速增长亦对此亦以佐证。数据显示,2021年,该公司营收为47.39亿元,同比增长67.5%;经调整净利润由于最大客户流失导致毛利下降、研发和行政开支增加等原因影响,同比下降40.9%至1.08亿元。

  以营收数据而言,67.5%的增速,创下了人瑞人才三年新高,而2019-2020年数据是41.57%、23.71%。如果按照企业发展的增速惯性,人瑞人才2021年应该增速略低,但却在加速,更逼近2017-2018年的增速水平,而彼时其营收均在17亿以下。

  在利润方面,除却灵活用工、专业招聘将保持高增长外,鉴于对上海思芮的收购和未来的并表,在数字化专业服务市场的深耕,市场对人瑞人才2022年的业绩极为看高。

  以上海思芮为例,2021年,该公司未经审计收入约为7.2亿元、未经审计税后利润为6180万元。对于人瑞人才而言,这可以看得见的一笔收入和利润增量,甚至于惠及到2022年、2023年、2024年。

  在数字化专业服务市场方面,根据人瑞人才的预计,其2022年在数字技术与云服务业务的收入增长8倍。也就是说,这一收入将在2022年达到8亿元。

  根据智通财经APP的计算,数字技术与云服务业务的行业毛利率是15-25%。倘是以最低值的15%计算,则达到1.2亿元,约等于人瑞人才2021年毛利润的一半;倘是以25%计算,则为2亿元,达到人瑞人才2021年毛利润的80%。

  以此分析,上海思芮和数字技化专业服务两块,将极大提升人瑞人才的毛利润和净利增量。

  值得注意的,与成长确定性不太相符的则是人瑞人才被低估了的投资价值:截至4月14日,该公司市盈率TTM仅有9.42倍,市净率0.763倍,作为综合灵活用工的龙头企业之一,该公司的投资价值显然是被低估了。

  在过去一个月里,多家券商纷相将报告覆盖了人瑞人才,并给予“买入”或“强于大市”评级,这些券商包括中信证券、天风证券、中泰证券、方正证券等。其中中信证券给予人瑞人才的目标价是13港元,较之4月14日的收盘价高出73.8%。

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