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量化基金产品分类和投资者结构

万众配资   2020-07-13 00:11:13   阅读(34)

量化基金产品分类


从具体产品类型上来说,量化基金主要有主动量化型、指数量化型、对冲量化型这三类,现阶段数量和规模都以主动量化型基金居多。


各类基金数量(只)和规模(亿元)



截止时间:2017年2月28日


1、主动量化型


主动量化型基金指的是量化基金中,以股票多头为投资方向,结合资产配置、选股及风险控制等策略进行量化投资的基金。据统计,主动量化型基金多数为混合型基金,其契约限定的股票仓位限制多为0-95%或60%-95%。实际操作中,主动量化型基金最近一年的调仓幅度并不大,2016年年初、年中及年末的平均仓位均在80%左右。此外,主动量化型基金的管理费率多为1.5%,收费水平与主动投资偏股型基金相当。


2、指数量化型


传统的指数量化型基金以增强指数型为主,近两年随着债券基金和行业主题基金的升温,一些被动投资的债券指数基金和股票指数基金也结合了量化的投资运作方式,加入到指数量化型基金的行列。指数量化型基金的收费水平差异较明显,跟踪权益类指数的基金管理费率大都在0.8%以上,而跟踪债券指数的被动指数型债基管理费率多为0.3%,仅个别跟踪企业债指数的基金将费率设置在0.7%。


3、对冲量化型


对冲量化型基金虽也是进行主动投资的,但区别于主动量化型基金的是,对冲量化型基金在进行多头的同时开立空头账户,从而将系统性风险进行对冲,以达到绝对收益的目的,因此大部分对冲量化型基金将"绝对收益"也体现在基金名称中。除国泰全球绝对收益外,对冲量化型基金均为混合型基金,契约限定仓位均为80%-120%,以便对冲操作。此外,大部分对冲量化型基金的费率为1%,个别对冲量化型基金将管理费提升至1.5%,与主动量化型基金持平。


投资者结构:机构投资者多选择对冲量化型及指数量化型,主动量化型基金中个人投资者居多


当下有越来越多的机构投资者正在参与量化基金的投资,机构投资者的选择主要以指数量化型和对冲量化型基金为主,而个人投资者的首选对象依然是主动量化型基金。


量化基金投资者结构



截止时间:2016年6月30日


在指数量化型和对冲量化型基金中,机构投资者的占比分别达到了64.31%和75.33%,个人投资者投资相对较少。机构投资者对指数量化型和对冲量化型基金在产品结构设计和风险收益水平上有更深入的了解和认知,这两类基金也更符合机构投资者对资产配置和风险控制的需求,因此也更能够受到机构投资者的青睐。


在主动量化型基金中,个人投资者占比达到了77.90%,而机构投资者仅占了两成左右。对于个人投资者而言,主动量化型基金与普通的偏股型基金风险水平相当,净值走势也相近,对于普通投资者而言,仅仅只是多了一个"量化"的标签。


关键词: 量化基金
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