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如何挑选适合自己的新三板基金?

万众配资   2020-07-21 00:12:21   阅读(36)

一场资管机构间关于新三板的“暗战”自去年中悄然兴起,目前公募基金、私募、券商等多家机构纷纷剑指新三板产品。据中国基金报记者不完全统计,不到一年时间,新三板基金及资管产品已超过20只,合计募集规模或超20亿。不少人士认为目前是布局新三板的较好时机,均寄希望于制度红利对板块估值水平的提升。但新三板本身风险高于二级市场投资,需要重点考察发行机构实力和资源,并按照自己需求选择产品。



如何挑选适合自己的新三板基金?


1、考察产品模式


据了解,目前新三板产品以投资类型看,可分为主动型、指数型、FOF(母基金)型,目前90%以上产品为主动型。


主动型新三板产品主要考察的是管理人的投资能力。而指数型产品可以分享的是新三板系统性机会。近期广发资产管理公司的新三板全面成长集合管理计划就是业内首只类指数增强型产品,主要选取做市商交易的个股。近日全国股转系统公布首批指数编制方案,未来指数型产品可能会增多。而对于稳健型投资者来说,FOF型新三板产品也值得关注。


2、注意流动性


流动性是值得注意的一个方面。目前市场上推出的新三板产品通常封闭3年或者采用2+1模式,期间不允许投资人退出,产品的流动性较差。有些产品允许中途退出,但要收取赎回费,投资者最好根据自己需求来配置。


3、新三板投资布局范围


目前新三板产品模式上看,私募契约性、有限合伙型产品投资范围更广一些。以一家基金子公司产品为例,该产品可投资新三板已挂牌公司股票、以新三板公司股票为主要标的的指数产品、有挂牌潜力的未上市公司股权、与新三板挂牌股票相关的证券、基金、衍生工具、交易所债券等。目前这类布局是主流,但也有些产品不投资“有挂牌潜力的股权”,投资者需要注意。


4、产品税费


在税费方面,投资者应当注意细节,如私募契约型、资管类产品、基金子公司产品等往往是不代扣代缴个人所得税,而有限合伙模式则会扣缴。另外,这些产品一般要收取管理费、托管费、浮动业绩报酬等。据广证恒生研究统计,目前新三板产品资金托管人、管理人和投资顾问皆按资金的一定比例收取费用,这三项费用总和在1%到2.5%不等,大多数在2.5%左右。


业绩报酬一般为20%,业绩基准为6%~8%。也有分段收取:退出时投资者年化收益低于8%每年的不收取;在8%~10%之间的只给予8%收益;高于10%的则提取全部收益的20%作为业绩报酬。投资者可以多方比较。


5、投资机构的实力和资源


“新三板投资不能沿用传统A股二级市场的投资思路和盈利模式,也不能完全沿用PE/VC的模式,而是要将PE/VC、投行和二级市场打通整合起来。”因此,投资者最好从这一角度去解读各类机构在“实力”和“资源”上能演好的角色。


私募、公募派等经验更多在投资二级市场等,因此优势是将这一投资经验移植到新三板投资上。格上理财分析师王萌萌就坦言,选择新三板产品和哪一类机构发行关系并不大,新三板多为高科技的成长企业,重点考察的应该是发行机构投资成长股的经验,建议选择长期偏爱成长股且持续业绩优秀的机构。


关键词: 新三板 新三板基金
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