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PE基金的组织形式是什么?

万众配资   2020-07-21 00:37:21   阅读(9)

PE基金的组织形式是什么?


私募股权投资的运作模式,最常见的是通过PE基金以有限合伙企业的形式进行运作。


其他运作方式如公司制(即法人制基金,如国内上市的首家创业投资公司鲁信创投)、私募股权信托投资,相对少见很多。


1、什么是有限合伙?GP?LP? 


有限合伙企业:是PE基金最常用的组织形式。由普通合伙人和有限合伙人组成,普通合伙人(GP)对合伙企业债务承担无限连带责任,有限合伙人(LP)以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。


解读:有限合伙企业,由公司管理者、财务投资者组成,即你(LP)出钱,我(GP)出力。


GP:General Partner,即普通合伙人。在有限合伙制基金中,承担基金管理人角色的投资管理机构,进行投资决策、管理公司事务。


解读:GP是公司的管理者。


LP:Limited Partner,即有限合伙人。在有限合伙制基金中,承担基金的财务投资人角色,一般不参与公司管理及事务。


解读:LP是公司的出资人。



2、有限合伙企业的形式,到底安全吗?


1)过去十余年的发展情况


2000年初,各大知名外资PE机构开始以有限合伙的形式进行PE投资。发展初期,由于私募基金并没有严格监管,导致GP管理人的权限非常大。因此基金的资金的安全及道德风险主要取决于管理机构的信誉及实力。


2)近年来监管新规密集出台,私募基金现由“一法六规”进行监管约束。


《私募投资基金监督管理暂行办法》明确规定:“除基金合同另有约定外,私募基金应当由基金托管人托管。未托管的,应在推介材料中以显著字体特别标注,并视为特别风险,令投资者充分知晓基金未托管的风险。“


虽基金托管并不是必须的,但投资者应尽量购买有托管人进行基金托管/项目托管的PE基金。具体托管人信息在PE基金合同中就能查询确认。


关键词: PE基金
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