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私募基金评价的关键:开放、公开、透明

万众配资   2020-08-04 00:04:04   阅读(17)

随着《私募投资基金募集行为管理办法》的正式发布,监管部门对私募基金募集环节的募集主体、募集程序、信息披露、合格投资者确认、风险揭示、回访确认、募集机构和人员法律责任等方面均做了法律规定。自此,合法与非法私募募集的界限正式确定,私募行业逐渐走向规范化发展道路。


值得一提的是,该法案第二十一条规定:募集机构应当自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级,建立科学有效的私募基金风险评级标准和方法。募集机构应当根据私募基金的风险类型和评级结果,向投资者推介与其风险识别能力和风险承担能力相匹配的私募基金。


这是监管部门首次规定要求私募机构必须对私募基金进行风险评级,也公开表明了开放公正客观的第三方私募评级机构在市场主体的重要性。可见,在目前形势下,对私募基金产品进行风险评级,既是法律法规层面的要求,也是当前市场规范和行业自律的要求。



那么,私募基金为何必须做好风险评级的工作呢?业内普遍认为原因有三:


第一,投资者对私募基金的了解有限。


在购买私募产品的过程中,往往出现信息不对称的现象,投资者在这一过程中往往处于劣势地位;


第二,私募基金业绩分化十分严重。


在私募行业竞争中,策略类型一致的私募产品业绩会出现两极分化十分严重的情况。


第三,私募行业的乱象丛生。


当前监管体系尚不是很完善,各类型的违法违规现象在私募行业内可谓层出不穷,投资者恰恰成了直接受害者,所以风险评级工作对保护投资者的权益十分重要。


目前,私募评级市场迎来了快速发展阶段,规模大大小小的私募评级机构遍地开花,各种各类的私募基金评价体系纷纷涌现。然而,野蛮的成长必然会带来乱象。一些主流的私募基金评价体系都处于暗箱操作的状态中,其并不透明公开,也没有做到对外界开放。而这些不开放透明的私募评价体系还导致了各方私募评级机构做的榜单排名差异较大,加之外界并不清楚其评价体系的规则,这使得各类投资者对一些评价结果颇为怀疑、难以信任。这些现象也影响了整个行业持续健康发展,并远离了监管层当初对风险评级工作的规定要求。


据CCTV证券资讯频道金融研究院官网的公开资料显示,此前业内颁布的央证私募风云榜的评选依据——“央证资产评价体系”已正式对外公开。该私募评价体系的评选方法、评选流程、定量与定性分析指标、公式模型以及打分方法均进行了详解与公示。


由于该体系依托CCTV强大的品牌影响力,加上其公示的开放开源的特征,很可能对当下私募评价机构的评价体系产生积极的正面影响,成为推动当下主流私募评价体系不断优化完善的重要力量。同时,这种开放开源的私募评价体系很可能会吸引行业内的各类私募机构、优秀的研究机构以及各大金融机构的关注与合作。如此,其就可以广纳百家之长,吸收业内各方优质资源的数据、报告、观点来提高自身的核心竞争力,未来很可能成为引领私募评价市场发展的潮流,以此力促私募行业自律和规范发展。


关键词: 私募基金
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