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债券型基金的估值方法

万众配资   2020-09-09 00:05:09   阅读(29)

债券型基金的估值方法总体分为两类:成本法和市价法


估值方法1、成本法


成本法总体适用于持有至到期策略的投资。


1、买入成本法


买入成本法就是以债券的买入价格加上债券的应计利息来进行估值,但这种方法并没有考虑债券存在的溢折价情况,在溢价时高估债券价值,折价时则低估债券价值。


2、摊余成本法


摊余成本法是在债券买入价和应计利息的基础上又考虑了每日摊销的溢折价,它可以在设定的波动范围内,保持投资账面净值和收益的稳定,同时通过登记簿来记录市价变动情况,不需要调整账面价值,相对来说既公允又便捷。


估值方法2、市价法


1、交易所收盘价


只有在交易所竞价系统交易的债券才能获得交易所的收盘价。债券的交易流动性可能很差,其收盘价格并不公允。所以由于债券的流动性和交易场所问题,用交易所收盘价作为市价法的估值方法无法完全反映债券的真实变现价值,在使用前,必须对债券交易所价格的稳定性和公允性进行深入考虑。


2、第三方机构估值


目前市场上第三方机构估值多采用的是中债金融估值中心有限公司(简称“中债”)和中证指数有限公司(简称“中证”)两家机构的估值结果。据了解,两家机构都是用统计做出各种债券收益率曲线、行业利差,再根据成交信息和曲线、利差一起对债券估值;两者的区别主要是中债依托于国务院、人民银行和原银监会,中证依托于两家交易所和证监会,其统计样本不同,覆盖范围有差别。一般在银行间交易市场的债券使用“中债估值”,交易所的债券使用“中证估值”。



关键词: 债券基金
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