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汇丰:敏华(01999)国内销售快速增长 大升目标价58%至18.3元

云财情   2021-12-31 00:00:31   阅读(4)

智通财经APP获悉,汇丰环球研究发表研究报告,将敏华控股(01999)目标价由11.6元升57.8%至18.3元,评级由“持有”升至“买入”。

该行上调对其2021至2023年收入预测4.4%、4.6%及4.7%,以反映2021上半财年业绩,同时下调2022及2023年销售开支比例预测。因此,调高其2021至2023年净利润预测7.9%、10.6及15.8%,估计其2021至2023年净利润复合年均增长率为20%。

汇丰称,国内销售预计继续快速增长。该行认为,自疫情以来,软垫家具行业的竞争格局已改善,而敏华的市场占有率显著扩大。集团加强了线下渠道拓展及网上推广,2021上半财年门店数目按年增长30%,预计全年增长35%,2022财年将增长16%。

集团2021上半财年的国内收入按年增45%。基于继续发展渠道及产品,该行估计其2021财年通过国内渠道销售的沙发收入将增长50%;又预计其出口收入在2021下半财年恢复增长,料全年增长2%。

另外,敏华早前委任冯国华为首席执行官,该行认为有助加强公司治理。

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